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EnglishFrente a la tendencia al alza del dólar ante el peso chileno, se habla mucho de los factores externos que la estarían generando, pero poco se dice de los factores internos que están afectando a la moneda chilena. A grandes rasgos, podemos distinguir dos factores externos y uno interno.
Entre los primeros, ubicamos la apreciación de la moneda estadounidense y la desaceleración en el crecimiento de China. En cuanto al factor interno, también juega un papel importante la incertidumbre generada por las reformas.
El dólar estadounidense está aumentando su valor. En lenguaje coloquial, no es el peso chileno el que se deprecia, sino el dólar estadounidense el que se aprecia. No es casualidad que todas las monedas latinoamericanas en mayor o menor medida se estén depreciando frente al dólar.
A su vez, este efecto puede incrementarse aún más con las expectativas del alza de tasas por parte de la Fed, lo que generaría más demanda de la moneda estadounidense. Por otro lado, siguiendo con los factores externos, China cumple un rol importante.
Se vuelve muy importante que el Gobierno transmita más certidumbre y seguridad al sector privado, que es el que genera riquezas
Desde 2001 a la fecha, las exportaciones de Chile al gigante asiático se cuadriplicaron, con lo que el impacto por el menor crecimiento chino genera una caída en el precio del cobre, encendiendo alertas de riesgo e incertidumbre. La consecuencia de esto se refleja en las monedas, generando su depreciación.
No obstante lo anterior, los factores internos que afectan la depreciación del peso chileno también son relevantes. La incertidumbre que generan las reformas de la presidente Bachelet continúa. Las pocas aclaraciones y definiciones brindadas por los gobernantes no hacen más que agitar aún más la incertidumbre empresarial, generando que se inviertan menos dólares en el país.
De esta manera, de la mano de la incertidumbre interna, se contribuye a que el tipo de cambio tenga un camino al alza.
En conclusión, el debilitamiento del peso chileno no responde únicamente a factores externos, también se ve impactado por factores internos, sobre todo de carácter político. Si bien los shocks externos son más difíciles de controlar, no debería ser así con las cuestiones puertas adentro.
[adrotate group=»7″]Teniendo en cuenta que Estados Unidos recién comienza su política de expansión monetaria y la creciente incertidumbre en relación a la desaceleración de China, se vuelve muy importante que el Gobierno transmita más certidumbre y seguridad al sector privado, que es el que genera riqueza. De lo contrario, alimentará, en lugar de atenuar, la tendencia alcista del peso chileno.
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