Mercado absorbe bonos de Argentina con cautela y seguirá de cerca el déficit fiscal
Argentina lanzó el jueves un bono de USD $7.000 millones en dos partes, cubriendo su planeada emisión en dólares para el año de una sola vez, debido a más de USD $21.000 millones en demanda.
Se trata de USD $3.250 millones a 5 años con un interés del 5,625 %, y otros USD $3.750 millones a 10 años, con un costo del 7 %.
Yong Zhu, gerente senior de DuPont Capital Management señaló a Reuters que todavía ven a Argentina como «infravalorada y relativamente barata a este nivel». «Argentina fijó los rendimientos en línea con nuestras expectativas en el quinquenio y un poco menos de lo que nuestros modelos sugieren en los 10 años», dijo Sean Newman de Invesco.
En general, el costo de financiamiento en dólares de Argentina fue considerablemente más barato que el año pasado, cuando imprimió un 2021 y 2026 para rendir 6.875% y 7.5%, respectivamente, destacó Reuters.
La agencia de noticias señala que a Argentina parece afectarle menos que a México la retórica del presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, o las perspectivas de nuevas subidas de la Fed a finales de este año. Por otro lado, el Gobierno del país suramericano está intentando guiar la economía de vuelta a un camino de crecimiento sostenible.
En este contexto, Sergei Strigo, jefe de deuda de mercados emergentes de Amundi Asset Management dijo a Reuters: «Argentina está disfrutando del estatus de un país de alto rendimiento que está menos correlacionado con las tasas de interés en los EE. UU.».
Sin embrago, los mercados están atentos a los números fiscales dado el alto déficit primario del país y su historia de incumplimientos, destacó Reuters.
Aunque la administración de Mauricio Macri pagó a los fondos buitres tras 15 años de una batalla con los acreedores que mantuvo a Argentina fuera de los mercados de capitales, los inversores dicen que el débil crecimiento económico y la posibilidad de un deslizamiento fiscal antes de las elecciones legislativas de este año siguen siendo riesgos importantes.
«Es crucial que Argentina señale consolidación fiscal firme entre ahora y el final de la administración Macri (en 2019), dijo un inversionista estadounidense a IFR, un servicio de información financiera de Thomson Reuters.
Este año Argentina necesita recaudar un poco más de USD $40.000 millones, de los cuales USD $10.000 millones se espera que estén cubiertos por la operación de este jueves y otros USD $3.000 millones en bonos en otras monedas fuertes.
Se espera que otros USD $14.000 millones se recauden a través de títulos locales, el resto proveniente de préstamos multilaterales, la refinanciación de instrumentos locales, entidades públicas y un repo (recompra de deuda) de USD $6.000 millones, detalla Reuters.
Fuente: Reuters.
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